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    近段期間，肥料市場上出現(xiàn)了這樣的情況：復(fù)合肥廠賣起了原料肥。造成這種現(xiàn)象的原因是復(fù)合肥企業(yè)自身成品庫存壓力較大，而前期又采購了較多的原料肥；據(jù)市場人士表示，這其中包括尿素、氯化銨等；這種現(xiàn)象無疑給原料廠家造成了一定的打擊，原料肥價格均有不同程度的回落，如3月中旬至今，山東部分尿素出廠報價回落幅度50-100元/噸，華中地區(qū)干銨主流到廠報價回落幅度50元/噸左右，且目前大單均可保底；復(fù)合肥廠的此番做法，讓原料廠情何以堪呢？此篇分析文章主要介紹原料氯化銨的行情現(xiàn)狀及后期走勢。

    首先看當(dāng)下氯化銨市場現(xiàn)狀：

    一是雖然局部個別的氯化銨廠家因裝置生產(chǎn)負(fù)荷偏低，產(chǎn)量不足，且主要執(zhí)行預(yù)收訂單，但絕大多數(shù)廠家暫無新單成交，前期檢修的企業(yè)普遍復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量逐漸恢復(fù)，庫存壓力陸續(xù)加大，部分廠家已達10萬噸甚至更多。二是氯化銨價格被迫下行，整個3月份粉狀干銨報價降幅達80-100元/噸，而實際成交降幅還可更多，具體回落情況如下圖所示。三是部分主要大廠為刺激下游打款拿貨已出臺了保底政策，價格也相對偏低，如據(jù)了解河南、湖北地區(qū)干銨主流送到報價610-630元/噸左右，保底至4-5月底；而根據(jù)往年的情況來看，今年氯化銨的保底政策出臺時間過早，在給予下游客戶價格保障的同時，也可能會加重下游市場的擔(dān)憂心理，所以實際大單很難成交，保底政策的開展可能不會很順利。 

    其次看影響氯化銨走勢的因素：

    一方面是聯(lián)堿企業(yè)偏高的開工率。據(jù)中國化肥網(wǎng)統(tǒng)計，截至目前聯(lián)堿企業(yè)的整體行業(yè)開工率約77％，少數(shù)開工不足的大廠開工率在逐漸回升，這將會使本就庫存壓力大的情況愈演愈烈；另一方面是下游復(fù)合肥大廠的整體行業(yè)開工率雖高位運行在約71％，但實際部分廠家存在虛喊開工率的現(xiàn)象，另外局部市場將受到環(huán)保檢查影響加之春夏肥生產(chǎn)間歇期的關(guān)系，接下來復(fù)合肥企業(yè)可能會被迫限產(chǎn)或停產(chǎn)，尤其是不合格的一些小廠，那對原料的采購量將會呈現(xiàn)減少的趨勢；最后是尿素市場對氯化銨行情的利空影響明顯，國內(nèi)尿素行情疲軟，工農(nóng)業(yè)需求不佳，價格持續(xù)回落，出口雖有印度新一輪的招標(biāo)，但期待值并不很高，對同屬氮肥的氯化銨市場的利空多于利好，氯化銨的價格優(yōu)勢一再被削弱。

    不過眾多利空因素中仍可尋利好，純堿行情差，且價格回落幅度大，局部區(qū)域出廠價格現(xiàn)已回落至1500元/噸上下，所以部分聯(lián)堿企業(yè)可能會迫于庫存壓力主動降低生產(chǎn)負(fù)荷，或?qū)T例檢修期提前，市場上的氯化銨貨源將有減少的可能；且隨著復(fù)合肥市場原料庫存的傾銷完畢，在夏季肥開始之前局部還會補貨原料肥，氯化銨走貨有望會好轉(zhuǎn)；加之雖然3月份國內(nèi)行情不佳，但肥料用氯化銨及氮磷二元肥出口增量的增加，一定程度上會增加貿(mào)易商的出口信心，對國內(nèi)行情可能有所支撐。

    最后看氯化銨行情的后期走勢：由以上分析可知，氯化銨行情并不樂觀，但悲觀情緒或價格一再降價也不一定會扭轉(zhuǎn)疲軟的行情，反而會在一定程度上影響下游的采購情緒，在中肥網(wǎng)之前的眾多氯化銨原創(chuàng)文章中就提到過，廠家之間互信的重要性，不可過分悲觀，惡意降價；下游也不要過分投鼠忌器，錯失良機。