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庫存高企煤企終于挺不住了 動力煤連漲4個月后首跌
發(fā)布時間：2014-12-22
一、價格走勢
根據(jù)價格監(jiān)測，24日5500大卡動力煤報收于525元/噸，較昨日下跌了1元/噸，為近四個月以來首次下跌，較往年動力煤日期下行有所提前。目前發(fā)熱量5500大卡/千克動力煤在秦皇島港、黃驊港、天津港、曹妃甸、國投京唐港和京唐港的主流成交價格報收分別為：520-530元/噸、520-530元/噸、520-530元/噸、515-525元/噸、515-525元/噸和500-510元/噸。
二、影響因素分析
產(chǎn)品：隨著前期一系列的政策利好消化殆盡，需求數(shù)據(jù)早已表現(xiàn)出了不利好煤炭市場的一面，多項價格指標(biāo)均反映市場進入小幅回暖后的相持階段。但為了煤炭年度談判，煤企挺價意愿強烈，而下游用戶的集體抵制，針對年終的長協(xié)合同的簽訂煤電雙方持續(xù)暗戰(zhàn)。 12月24日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于525元/噸，比前一報告期下降了1元/噸，環(huán)比下跌0.19%，同比下跌17.00%。
產(chǎn)業(yè)鏈：今年下游電力耗煤情況較差天氣較暖取暖用煤量減少工業(yè)用電量未有較大提升整體火電耗煤量與2013年相比差距較大，諸多利好仍無法改變現(xiàn)階段煤炭產(chǎn)能結(jié)構(gòu)過剩和消費端需求減弱的現(xiàn)狀。近日沿海主要電廠合計耗煤今冬以來首次突破70萬噸電煤庫存下行至1310萬噸左右存煤可用天數(shù)降至18.6天。
截至12月21日，環(huán)渤海四港煤炭庫存量分別為：秦皇島港722萬噸、國投曹妃甸港705萬噸、京唐港590萬噸、天津港228萬噸。除京唐港區(qū)煤炭庫存量增加，其余三港煤炭庫存量均有所減少，但均處于高位，庫存壓力迫使煤企放棄繼續(xù)抬價。
行業(yè)：為了推動出口來化解我國居高不下的煤炭產(chǎn)能過剩問題，財政部日前決定，從2015年1月1日起，將適當(dāng)降低煤炭出口關(guān)稅的稅率到3%。但我國煤炭在國際市場上仍缺乏競爭優(yōu)勢，以5500大卡動力煤來說，我國煤炭在出口退稅后的價格約為450元/噸，加上海運費30元/噸，運到日本的價格為480元/噸，而同樣的產(chǎn)品從澳大利亞運到日本的價格僅為440元/噸。因此，對于出口煤炭來說，降低出口關(guān)稅力度還應(yīng)加大，甚至可以實行零關(guān)稅。
宏觀：經(jīng)濟增長對能源消耗的依賴難以減輕，2000~2013年我國能源消費彈性系數(shù)的平均值為0.73，也就是說，每增長1個百分點的GDP，能源消費量需要增加0.73個百分點。為了控制能源消費過快增長，自“十一五”規(guī)劃起我國將單位GDP能耗納入約束性指標(biāo)，“十二五”規(guī)劃又引入了能源消費總量控制措施，要求2015年全國能源消費總量控制在40億噸標(biāo)煤。
三、結(jié)論與展望
分析師程浩認(rèn)為，目前煤電雙方針對年終的長協(xié)合同簽訂的價格暗戰(zhàn)仍在繼續(xù)，但全國重點電廠、下游沿海電廠、中轉(zhuǎn)港、下游儲煤基地存煤均處于高位，其他下游行業(yè)需求低迷，加之進口煤壓力依然存在，煤企壓力巨大，動力煤或從此陷入下行通道，至少短期內(nèi)再次上漲的可能性幾乎為0。
根據(jù)價格監(jiān)測，24日5500大卡動力煤報收于525元/噸，較昨日下跌了1元/噸，為近四個月以來首次下跌，較往年動力煤日期下行有所提前。目前發(fā)熱量5500大卡/千克動力煤在秦皇島港、黃驊港、天津港、曹妃甸、國投京唐港和京唐港的主流成交價格報收分別為：520-530元/噸、520-530元/噸、520-530元/噸、515-525元/噸、515-525元/噸和500-510元/噸。
二、影響因素分析
產(chǎn)品：隨著前期一系列的政策利好消化殆盡，需求數(shù)據(jù)早已表現(xiàn)出了不利好煤炭市場的一面，多項價格指標(biāo)均反映市場進入小幅回暖后的相持階段。但為了煤炭年度談判，煤企挺價意愿強烈，而下游用戶的集體抵制，針對年終的長協(xié)合同的簽訂煤電雙方持續(xù)暗戰(zhàn)。 12月24日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于525元/噸，比前一報告期下降了1元/噸，環(huán)比下跌0.19%，同比下跌17.00%。
產(chǎn)業(yè)鏈：今年下游電力耗煤情況較差天氣較暖取暖用煤量減少工業(yè)用電量未有較大提升整體火電耗煤量與2013年相比差距較大，諸多利好仍無法改變現(xiàn)階段煤炭產(chǎn)能結(jié)構(gòu)過剩和消費端需求減弱的現(xiàn)狀。近日沿海主要電廠合計耗煤今冬以來首次突破70萬噸電煤庫存下行至1310萬噸左右存煤可用天數(shù)降至18.6天。
截至12月21日，環(huán)渤海四港煤炭庫存量分別為：秦皇島港722萬噸、國投曹妃甸港705萬噸、京唐港590萬噸、天津港228萬噸。除京唐港區(qū)煤炭庫存量增加，其余三港煤炭庫存量均有所減少，但均處于高位，庫存壓力迫使煤企放棄繼續(xù)抬價。
行業(yè)：為了推動出口來化解我國居高不下的煤炭產(chǎn)能過剩問題，財政部日前決定，從2015年1月1日起，將適當(dāng)降低煤炭出口關(guān)稅的稅率到3%。但我國煤炭在國際市場上仍缺乏競爭優(yōu)勢，以5500大卡動力煤來說，我國煤炭在出口退稅后的價格約為450元/噸，加上海運費30元/噸，運到日本的價格為480元/噸，而同樣的產(chǎn)品從澳大利亞運到日本的價格僅為440元/噸。因此，對于出口煤炭來說，降低出口關(guān)稅力度還應(yīng)加大，甚至可以實行零關(guān)稅。
宏觀：經(jīng)濟增長對能源消耗的依賴難以減輕，2000~2013年我國能源消費彈性系數(shù)的平均值為0.73，也就是說，每增長1個百分點的GDP，能源消費量需要增加0.73個百分點。為了控制能源消費過快增長，自“十一五”規(guī)劃起我國將單位GDP能耗納入約束性指標(biāo)，“十二五”規(guī)劃又引入了能源消費總量控制措施，要求2015年全國能源消費總量控制在40億噸標(biāo)煤。
三、結(jié)論與展望
分析師程浩認(rèn)為，目前煤電雙方針對年終的長協(xié)合同簽訂的價格暗戰(zhàn)仍在繼續(xù)，但全國重點電廠、下游沿海電廠、中轉(zhuǎn)港、下游儲煤基地存煤均處于高位，其他下游行業(yè)需求低迷，加之進口煤壓力依然存在，煤企壓力巨大，動力煤或從此陷入下行通道，至少短期內(nèi)再次上漲的可能性幾乎為0。
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