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需求支撐價格 整體走勢迎談判商機
發(fā)布時間：2014-12-25
目前國際鉀肥出現(xiàn)利好，帶動價格小幅上揚。從國際市場來看，處于新產(chǎn)能釋放“空白期”的全球市場，出現(xiàn)了鉀肥巨頭產(chǎn)能幾近滿負荷、庫存量較低的鮮見局面。反觀國內(nèi)市場，需求回升支撐市場提振。國際供應商受經(jīng)濟環(huán)境影響，給中國鉀肥談判帶來最佳商機。
有機構分析，2014年全球產(chǎn)量約為5800萬噸， 預計2016年全球產(chǎn)能釋放將達到一個峰值，2015年是一個供給量“空白期”，并面臨國際供應商產(chǎn)能“縮減”的映射。今年6月中旬，世界最大鉀肥生產(chǎn)商俄羅斯烏拉爾鉀肥公司（Uralkali）首席執(zhí)行官Dmitry Osipov表示，已將產(chǎn)量目標下調(diào)約8%，從1200萬噸降至1100萬噸。11月中旬，烏拉爾鉀肥（Uralkali）的索利卡姆斯克（Solikamsk）2號礦發(fā)生透水事故。盡管受透水事件減少200多萬噸的鉀肥對于全球未來5年的長遠供給影響不大，但是，此次透水老礦生產(chǎn)成本處于低端，若產(chǎn)能退出將導致其他延緩投資的更高成本鉀肥產(chǎn)能入市，將推高生產(chǎn)成本。同時，作為亞洲主要貨源地，“透水”事件將造成局部區(qū)域貨源偏緊。
一邊是巨頭減產(chǎn)，一邊則是國際供應商開足馬力生產(chǎn)。國聯(lián)證券數(shù)據(jù)顯示，目前全球氯化鉀企業(yè)的整體開工率為83%，烏拉爾公司的開工率更是達到90%以上。2014年氯化鉀行業(yè)的開工率創(chuàng)近三年來新高，預示著全球鉀肥正面臨庫存偏低、產(chǎn)能趨緊的雙重刺激。北美洲鉀肥生產(chǎn)者庫存數(shù)據(jù)顯示，2014年3季度末北美氯化鉀庫存為147.5萬噸，同比驟減47%，較前五年同期平均值下降35%。特別是烏拉爾公司透水事故導致停產(chǎn)，令原本就庫存偏低的鉀肥市場雪上加霜，導致美股鉀肥板塊曾一度全線拉升。摩根大通等機構指出，鉀肥行業(yè)整體基本面向好趨勢已經(jīng)確立。
與此同時，包括中國在內(nèi)的東南亞、巴西等鉀肥進口國的需求開始回暖。印度尼西亞與馬來西亞分別是鉀肥第四、第五大進口國，從今年前三個季度來看，馬來西亞的鉀肥進口量達到近三年以來最高水平，據(jù)GTIS最新數(shù)據(jù)顯示，該國 4月進口鉀肥24萬噸，同比增長29%，其中從Canpotex進口9.3萬噸，從Uralkali和BPC分別進口6.8萬噸和5.6萬噸。有分析師認為，每年保持鉀肥進口量以10%幅度遞增的東南亞等國家，今年進口量有所上升，特別是馬來西亞2014年進口量增值或達到40%。
全球鉀肥供需矛盾將折射至下游價格走勢。在巴西市場，顆粒氯化鉀對大買家的報價自今年一季度起就一直穩(wěn)定在到岸價350美元左右。鑒于歐洲市場目前顆粒氯化鉀報價遠高于巴西市場，以及加鉀Canpotex三季度已經(jīng)沒有多余的貨源銷售，有消息稱供應商試圖將價格提升至到岸價380美元/噸，巴西市場顆粒氯化鉀價格上漲壓力增大。美國投行Stifel近日預計，2015年上半年加拿大CANPOTEX向中化化肥控股有限公司供應鉀肥的價格將同比上漲8.2%，達到330美元/噸。
與此同時，中國市場需求開始回升，并推動價格上揚。2014年包括邊貿(mào)進口的不足80萬噸，中國鉀肥進口量達到700萬噸以上。而國產(chǎn)方面繼青海鹽湖鉀肥工業(yè)股份有限公司產(chǎn)能提升之后，2014年產(chǎn)能、銷售量實現(xiàn)“雙突破”，銷售量更可達400萬噸以上。鹽湖鉀肥旺銷不僅突顯戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移、整合銷售的優(yōu)勢，國內(nèi)整體銷售情況也反映需求回升。2014年，加上去年國內(nèi)渠道結(jié)轉(zhuǎn)400萬噸左右的庫存量，預示著國內(nèi)鉀肥需求已大幅度回升至1100萬噸以上。
根據(jù)國際價格走勢和國內(nèi)市場情況，2015年鉀肥大合同談判將迎來商機?；诙砹_斯受西方經(jīng)濟制裁導致的外匯匯率急劇下跌，經(jīng)濟下行壓力加大，占據(jù)經(jīng)濟來源四分之一以上的鉀肥出口，必然成為俄羅斯繼盧布貶值以來“黃金換盧布”救市的另一力舉，刺激國際供應商啟動2015年上半年大合同談判的愿。但能否實現(xiàn)價格上漲，決定于自身經(jīng)濟壓力以及談判耐力。
記者認為，除了國內(nèi)需求支撐，縱觀俄羅斯經(jīng)濟形勢，對于中國等周邊國家啟動石油、鉀肥等資源性大宗產(chǎn)品采購也迎來商機。市場人士認為，此時中國啟動鉀肥大合同談判無疑是明智之舉。中國國產(chǎn)鉀肥一直采取跟蹤國際市場定價原則，2014年以來，以青海鹽湖鉀肥公司為首的國產(chǎn)鉀肥基本領跑市場價格。雖然盡快啟動談判并不影響國內(nèi)廠商的定價原則，但是或能改變現(xiàn)貨買家沒有可參考的基準價格的局面，拉動春耕前期終端下游市場盡快啟動。
有機構分析，2014年全球產(chǎn)量約為5800萬噸， 預計2016年全球產(chǎn)能釋放將達到一個峰值，2015年是一個供給量“空白期”，并面臨國際供應商產(chǎn)能“縮減”的映射。今年6月中旬，世界最大鉀肥生產(chǎn)商俄羅斯烏拉爾鉀肥公司（Uralkali）首席執(zhí)行官Dmitry Osipov表示，已將產(chǎn)量目標下調(diào)約8%，從1200萬噸降至1100萬噸。11月中旬，烏拉爾鉀肥（Uralkali）的索利卡姆斯克（Solikamsk）2號礦發(fā)生透水事故。盡管受透水事件減少200多萬噸的鉀肥對于全球未來5年的長遠供給影響不大，但是，此次透水老礦生產(chǎn)成本處于低端，若產(chǎn)能退出將導致其他延緩投資的更高成本鉀肥產(chǎn)能入市，將推高生產(chǎn)成本。同時，作為亞洲主要貨源地，“透水”事件將造成局部區(qū)域貨源偏緊。
一邊是巨頭減產(chǎn)，一邊則是國際供應商開足馬力生產(chǎn)。國聯(lián)證券數(shù)據(jù)顯示，目前全球氯化鉀企業(yè)的整體開工率為83%，烏拉爾公司的開工率更是達到90%以上。2014年氯化鉀行業(yè)的開工率創(chuàng)近三年來新高，預示著全球鉀肥正面臨庫存偏低、產(chǎn)能趨緊的雙重刺激。北美洲鉀肥生產(chǎn)者庫存數(shù)據(jù)顯示，2014年3季度末北美氯化鉀庫存為147.5萬噸，同比驟減47%，較前五年同期平均值下降35%。特別是烏拉爾公司透水事故導致停產(chǎn)，令原本就庫存偏低的鉀肥市場雪上加霜，導致美股鉀肥板塊曾一度全線拉升。摩根大通等機構指出，鉀肥行業(yè)整體基本面向好趨勢已經(jīng)確立。
與此同時，包括中國在內(nèi)的東南亞、巴西等鉀肥進口國的需求開始回暖。印度尼西亞與馬來西亞分別是鉀肥第四、第五大進口國，從今年前三個季度來看，馬來西亞的鉀肥進口量達到近三年以來最高水平，據(jù)GTIS最新數(shù)據(jù)顯示，該國 4月進口鉀肥24萬噸，同比增長29%，其中從Canpotex進口9.3萬噸，從Uralkali和BPC分別進口6.8萬噸和5.6萬噸。有分析師認為，每年保持鉀肥進口量以10%幅度遞增的東南亞等國家，今年進口量有所上升，特別是馬來西亞2014年進口量增值或達到40%。
全球鉀肥供需矛盾將折射至下游價格走勢。在巴西市場，顆粒氯化鉀對大買家的報價自今年一季度起就一直穩(wěn)定在到岸價350美元左右。鑒于歐洲市場目前顆粒氯化鉀報價遠高于巴西市場，以及加鉀Canpotex三季度已經(jīng)沒有多余的貨源銷售，有消息稱供應商試圖將價格提升至到岸價380美元/噸，巴西市場顆粒氯化鉀價格上漲壓力增大。美國投行Stifel近日預計，2015年上半年加拿大CANPOTEX向中化化肥控股有限公司供應鉀肥的價格將同比上漲8.2%，達到330美元/噸。
與此同時，中國市場需求開始回升，并推動價格上揚。2014年包括邊貿(mào)進口的不足80萬噸，中國鉀肥進口量達到700萬噸以上。而國產(chǎn)方面繼青海鹽湖鉀肥工業(yè)股份有限公司產(chǎn)能提升之后，2014年產(chǎn)能、銷售量實現(xiàn)“雙突破”，銷售量更可達400萬噸以上。鹽湖鉀肥旺銷不僅突顯戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移、整合銷售的優(yōu)勢，國內(nèi)整體銷售情況也反映需求回升。2014年，加上去年國內(nèi)渠道結(jié)轉(zhuǎn)400萬噸左右的庫存量，預示著國內(nèi)鉀肥需求已大幅度回升至1100萬噸以上。
根據(jù)國際價格走勢和國內(nèi)市場情況，2015年鉀肥大合同談判將迎來商機?；诙砹_斯受西方經(jīng)濟制裁導致的外匯匯率急劇下跌，經(jīng)濟下行壓力加大，占據(jù)經(jīng)濟來源四分之一以上的鉀肥出口，必然成為俄羅斯繼盧布貶值以來“黃金換盧布”救市的另一力舉，刺激國際供應商啟動2015年上半年大合同談判的愿。但能否實現(xiàn)價格上漲，決定于自身經(jīng)濟壓力以及談判耐力。
記者認為，除了國內(nèi)需求支撐，縱觀俄羅斯經(jīng)濟形勢，對于中國等周邊國家啟動石油、鉀肥等資源性大宗產(chǎn)品采購也迎來商機。市場人士認為，此時中國啟動鉀肥大合同談判無疑是明智之舉。中國國產(chǎn)鉀肥一直采取跟蹤國際市場定價原則，2014年以來，以青海鹽湖鉀肥公司為首的國產(chǎn)鉀肥基本領跑市場價格。雖然盡快啟動談判并不影響國內(nèi)廠商的定價原則，但是或能改變現(xiàn)貨買家沒有可參考的基準價格的局面，拉動春耕前期終端下游市場盡快啟動。
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